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机械设备行业:可燃冰可期,天然气更近

时间:2017-05-21    机构:方正证券

(1)可燃冰将在未来改变中国的能源消费格局。

我国在南海北部进行的可燃冰试采获得成功,标志着我国成为有能力进行海域开采可燃冰的国家,较日本之前进行的可燃冰海上开采,我国的开采条件更加恶劣。①试采成功意味着距离实现2030年海上大规模开采可燃冰的目标更近一步;②随着未来开采技术的进步,可燃冰的开采成本将会进一步下降,中国可燃冰的能源消费比例将会得到提升;③中国的海上可燃冰试开采成功,对中国的油气设备与服务企业提供了更加广阔的市场空间,随着技术进步、设备升级,中国油气设备与服务企业将会在未来分享这一广阔市场。

(2)在可燃冰实现大规模商业开采之前,天然气在中国能源消费革命中将占据重要地位。

①十三五期间将大幅提高天然气消费比例。

在国家发改委和国家能源局联合印发的《能源十三五规划》中,明确提出天然气的能源消费比重由2015年的5.9%,到2020年提升到10%,比例提高70%,规划中提到的能源消费重点工程中,首项重点工程就是天然气消费升级活动。

②油气改革方案即将落地,降低用户侧天然气价格,助力天然气消费。

油气改革方案“犹抱琵琶半遮面”,即将落地,按照“管住中间、放开两头”的原则,最终目标是完全放开气源价格,政府只监管具有自然垄断性质的管道运输价格和配气价格。随着开放气源以及加强对管道价格的监管,全国范围内天然气的价格将会逐步降低,助力天然气的消费。

③国家大力推进燃气轮机技术攻关,助力天然气应用。

燃气轮机对天然气应用至关重要,国家发改委和国家能源局在2017年5月12号印发了《依托能源工程推进燃气轮机创新发展的若干意见》,提出了重点推动重型燃机发展、发展中小系列燃气轮机、加快突破燃气关键材料等任务,重点推动燃气轮机发展。

(3)可燃冰可期,天然气更近。可燃冰储量大、能量密度高,试采成功对我国具有重要意义,将在未来改变我国的能源消费格局,可燃冰未来可期。在可燃冰达到大规模商业开采之前,十三五期间天然气消费比例将得到大幅提升,天然气产业链的投资价值将会逐步凸显。

(4)投资建议:随天然气消费量的提升,天然气运输、应用过程中的设备需求将得到提升,建议关注厚普股份、富瑞特装、派思股份、陕鼓动力、杭锅股份、金卡智能、中泰股份(300435)、中集安瑞科等。

(5)风险提示:油气改革不及预期。