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机械设备行业:把握周期行情,关注煤化工产业链

发布时间:2017-01-16    研究机构:东方证券

环评放开,油价比预期扩大,煤化工产业链有望复苏;根据东方证券研究所石化组预测,今年油价有望大幅上涨,甚至会突破70美元/桶。油煤比扩大预期有利于煤化工行业盈利水平改善。2016年6个煤化工项目获批,环评限制打开,有望成为煤化工行业实现新一轮发展的重要催化剂。煤化工项目平均投资额可达几百亿,设备投资总体占比超50%。我们看好拥有低价配套煤炭资源煤化工业务,关注拥有煤制乙二醇、煤制烯烃和煤制天然气的企业。建议关注:杭氧股份(煤化工空分设备)、中泰股份(300435)(煤化工深冷技术设备)、蓝科高新(煤化工热交换设备)、天沃科技(煤化工高端压力容器)。

2017年伴随通车高峰,地铁链业绩进入兑现期:17年是轨道交通行业景气度向上确定性比较强的一年,轨交将迎来新的一轮大周期,我们认为主要推动力是城轨通车高峰期的到来及铁路领域的深化改革;从城轨领域来看,“十三五”期间我国新增城轨里程数达到5640公里,到2020年城轨里程总数将达到9000公里,即使2020年完工里程数只有规划的70%,“十三五”期间新增里程数也将达到5015公里,年均将达到1000公里左右,相对于2015年的约470公里翻倍,其中在2017年和2020年迎来城轨通车的高峰期。大铁领域,铁总换届结束,标准动车组获颁许可证,预计在后续高铁招标中标动招标将占有一定份额,利好产业链上核心零部件供应商,同时货运改革也值得进一步期待。建议关注:康尼机电、鼎汉技术、永贵电器、华铭智能、运达科技、神州高铁、众合科技、中国中车。

3C产品与技术更新需求加快,引发设备需求增长:3C行业更新速度加快,大幅缩短了设备更新周期,同时自动化率仍然偏低,同汽车行业等自动化率高的行业相比,自动化的空间相当巨大,同时也成为自动化改造活跃的行业。2017年不但是苹果iphone“十周年”的节点,也是华为、Oppo/Vivo等国产手机继续加速追赶的一年,这些手机厂商对应的工厂自动化的节奏将会加快。建议关注:劲胜精密、昊志机电、田中精机、智云股份。

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