中泰股份(300435.CN)

中泰股份2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-20 20:27    来源:同花顺

中泰股份(300435)(300435)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

报告期内,公司共实现营业收入91,191.63万元,较上年同期增加223.25%;归属于上市公司股东的净利润8,030.24万元,较上年同期增加93.41%;扣非后归属于上市公司股东的净利润7,225.30万元,较上年同期增加106.71%;经营活动产生的现金流量净额3,706.89万元,较上年同期增加924.94%。二、公司面临的风险和应对措施 (一)宏观经济波动导致工业需求下降带来的风险 公司产品主要应用于天然气、煤化工、石油化工等行业,该等行业与宏观经济运行程度关联度较高,若宏观经济低位运行,工业需求减少,将直接影响公司行业上游的投资意愿,给公司业绩增长带来不利影响。2020年1月新冠疫情在国内爆发,随后蔓延至全球,全球各大经济体增速下滑甚至负增长,消费终端需求不足,将会传导至上游的工业需求,为公司业绩增长蒙上阴影。 对此,公司全体员工将积极勤勉勇于创新,提升产品以及服务质量,提高公司市场竞争力,将现有细分市场的龙头地位拓展至多领域,提升市场份额,同时依托雄厚的技术储备以及丰富的客户资源,积极调整业务重点以及经营模式,完善战略布局,开拓新市场和新领域,并积极响应国家“一带一路”的政策导向,加强境外销售力度,抢占国外市场,多层次全方位改进营销策略,保证公司新签订单的稳步提升。 (二)石油价格大幅波动导致国内能源结构调整带来的风险 公司产品主要应用于天然气、煤化工、石油化工等行业,天然气、煤化工行业的发展速度一定程度上与其对比石油的经济性相关。2014年石油价格断崖下跌,天然气以及煤化工相对石油的经济性丧失,导致之后几年天然气以及煤化工行业止步不前甚至负增长;2016年下半年开始,石油价格触底回升,天然气以及煤化工相对石油的经济性凸显,上游投资逐渐回暖,同时也带动了公司新签订单的快速增加。2020年3月国际原油价格再次暴跌,虽然在短期巨幅调整后原油价格有所回升,但国际对原油需求疲软的担忧一直未能消解。若国际原油价格长时间低位运行,将对天然气、煤化工的经济性造成冲击,也为天然气及煤化工行业带来更多的不确定性。 为避免石油价格波动带来的行业波动,公司将着重调整业务布局,加快新市场以及新领域的开发及拓展,同时优化经营模式,“设备制造+投资运营”双轨道平行发展,深耕行业、打通产业链上下游环节,以保证公司业绩以及现金流的稳定;同时,公司将充分发挥细分市场的龙头地位,加大研发力度,提升服务质量,在存量竞争中提升市场份额。 (三)在手订单暂停、延期甚至取消的风险 截止2020年6月30日,公司设备销售在手订单共12.15亿。公司设备销售订单多集中在天然气、煤化工、石油化工等行业,若整个行业景气度不佳,上游投资意愿受到冲击,公司未执行完的订单则会有暂停、延期甚至取消的风险。 对此,公司将在订单承接之前审慎分析行业政策的走向,分析客户的资信情况,将项目风险控制在前端;同时加强收款条件的风险控制,进一步提高项目管理水平,及时跟踪工程进展情况,密切关注客户资信情况的变化,与客户保持充分沟通,并按照沟通结果及时调整公司的产品生产计划以及工程进度,尽量消除和缓解因客户原因对公司生产经营造成的影响。 (四)应收账款不能及时、足额回收的风险 2020年半年度公司应收账款余额73098.99万元,其中账龄超过一年的应收账款,29,288.72万元,占资产总额的23.61%。公司应收账款主要系项目质量保证金及信用期内的销售货款,如果公司对应收账款催收不力或客户信用状况发生变化,应收账款则存在不能按期收回或不能足额收回的风险。 对此,公司将完善销售管理制度,加强合同签署过程中的收款风险控制,规范信用期限,强化应收账款管理,加大对应收账款的回收力度,最大限度的减少应收账款坏账风险。 (五)市场竞争风险 随着深冷技术在国内应用的迅速发展,国内中小厂商纷纷涌入深冷技术市场,国外气体巨头也加快了对中国市场的布局,导致短期之内深冷技术行业的竞争加剧,公司市场份额存在被侵蚀的可能。为应对来自境内外的竞争压力,公司将加大研发力度,提高产品的技术含量,提升生产管理水平,保证产品的质量及交货期限;加强售后服务工作,力争为客户提供全方位的解决方案,巩固现有客户的同时吸引新的客户并与其合作;同时,公司也将进一步加快深冷技术应用领域的开拓,开辟新市场,寻求更多发展机会。 (六)业绩实现风险 公司于2019年成功收购山东中邑100%股权,在公司合并资产负债中形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》的规定,商誉不作摊销处理,但需在未来每个会计年度终了进行减值测试。如果未来出现宏观经济波动、燃气运营领域竞争加剧、下游客户需求不足或标的公司经营不善等情况,可能会导致山东中邑每年度实现扣非净利润未达到评估预测数,则公司存在商誉减值风险,将直接影响公司的当期利润。在极端情况下,若山东中邑业绩下滑或亏损,则商誉将大幅减值,特别提请投资者注意可能的商誉减值风险。 对此,公司将提升对中邑燃气的管理,密切关注市场变化,稳定上下游关系,开拓新的市场,开发新产品新服务,寻求新的利润增长点,同时降本增效,以一面出现大的商誉减值风险。三、核心竞争力分析 (一)行业业绩优势 深冷行业有着较高的技术和业绩门槛,成功运行的项目业绩是业主在选择供应商时非常重要的考量因素。经过多年诚信经营,公司已在石油化工、煤化工、天然气、氢能源以及电子制造行业占据领先优势。公司在电子行业保护气制取领域的板翅式换热器设计及制造技术已臻成熟,多套板翅式换热器已经过项目证明性能良好,代表公司在高致密性板翅式换热器领域的又一突破;公司已具备合成气制取分离一氧化碳和氢的业绩。同时,公司是国内目前最大规模的两套60万吨/年乙二醇项目低温分离提纯工段的工艺包及设备供应商,已成为国内该领域的领先者;公司在天然气制备领域开工项目100%达产甚至超产,国内第二大规模的LNG装置由公司提供,目前已调试完成开始运营,该项目亦是LNG装置国产化的最大规模;多套液氮洗装置一次次突破国内标准,已达国际先进水平;公司在PDH项目同时拥有UOP工艺技术以及鲁姆斯(ABBLummus)工艺技术分离系统与冷箱的业绩。已在多个行业的细分领域竖立起较为坚实的业绩壁垒。 (二)核心技术优势 公司已掌握深冷技术核心设备的设计及制造工艺,并在不断的发展中将技术优势不断延长和创新,目前已拥有可跻身于国际先进水平的板翅式换热器和合成氨液氮洗装置的设计及制造技术,拥有合成气制乙二醇低温分离提纯工段的全套设计工艺及制造能力,拥有天然气液化装置成熟的流程设计、核心设备制造及项目管理经验。公司至今已取得68项专利,拥有可应对市场变化的充足技术储备。 (三)人才和管理优势 公司在长期的生产和科研实践中培养了一批具有丰富经验的科研、销售和管理人员,同时形成了一支优秀的技术工人队伍。公司核心管理团队有着丰富的管理经验和行业经验,是国内较早认识到深冷技术设备巨大发展空间并积极介入的专业人士,长期精诚合作,行业理解深刻,市场经验丰富,职责分工明确,专业优势互补。公司核心管理团队在行业发展趋势研判、技术研发、工艺安排、质量控制、产品检测等方面积累了丰富的经验。 (四)客户资源及品牌优势 公司自2006年设立以来,依靠创新的设计理念、系统完整的技术研发、严格的质量控制、良好的售后服务和优秀的产品综合性能,积累了大量优质客户,在行业内树立了良好的信誉和市场形象。公司一直是诸如法液空、空气化工等国际气体巨头的合格供应商,并与中石油、中海油、心连心集团、新奥能源、晋煤、国新能源等国内大型企业保持业务合作。 (五)质量优势 公司从产品的设计和开发阶段就严格按ISO9001质量体系要求执行,采用先进的设计软件,在产品设计中结合客户对于产品性能指标和经济指标的要求,快速、准确地为客户提供较为优秀的解决方案,最大限度地避免了设计和开发中出现缺陷的可能性。经过多年的发展和积累,公司在天然气、煤化工、石油化工等工业领域拥有了丰富的数据和项目经验,为公司质量控制提供了扎实的技术基础。同时,稳定高效的产品质量也为公司带来了良好的市场反响,产品品牌认知度不断提高。